详细说明

能力概述

阿特曼Z-score模型，这是纽约大学斯特恩商学院教授爱德华·阿特曼（Edward Altman）在1968年就对美国破产和非破产生产企业进行观察，采用了22个财务比率经过数理统计筛选建立了著名的5变量Z-score模型：

这个模型包含了五项最具预测能力的财务比率：

Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 0.99X5

X 1：营运资本（流动资产-流动负债）/总资产。

营运资金对总资产的比率对公司逐渐加剧的财务困境具有合理的预测能力；当公司面临不断的营业损失，通常为使营运资金对总资产的比重逐渐下降。

X 2：留存收益（盈余公积+未分配利润）/总资产。

留存收益对总资产比率代表公司用自有资金再投资的能力。

X 3：息税前利润/总资产。

息税前利润是一家公司在扣除利息、收入税之前的利润，这个比率在衡量公司的总资产的运用能力。

X 4：总市值/总负债。

通常用来比较同一产业公司间财务杠杆比率的差异，数值愈低，代表公司运用财务杠杆的比率愈高，可能为股东创造较高的获利，但当营运情况变差时，也会为投资者带来较大的风险。

X 5：营业收入/总资产。

营业收入对总资产比率是衡量公司资产产生盈利的能力。

当公司Z Score愈小，表示发生财务危机的机率越高，若Z Score愈大，则表示公司的财务状况愈健全。当公司的Z Score小于1.8时，表示公司在两年内破产倒闭的机率极高，若Z Score在3.0以上时，则表示公司的财务状况非常健全。若Z Score介于1.8与3.0之间，则是Z Score模型的灰色地带。

实现逻辑

Z分数是一种判断公司破产风险的模型，通过五个财务比率计算得出。一般来说，Z分数低于1.8表示公司面临破产风险，Z分数在1.8到3之间表示公司存在一定的破产风险，Z分数高于3表示公司财务状况较为健康。本实现方式通过比较Z分数与设定的阈值，判断公司是否存在财务风险。

触发方式

每日收盘

算法说明

1. 计算五个财务比率X1, X2, X3, X4, X5，并进行异常值处理。

2. 计算Z分数：Z = 1.2X1 + 1.4X2 + 3.3X3 + 0.6X4 + 0.999X5。

3.根据设定的阈值，判断Z分数最低的N%的公司是否存在财务风险。

入参

z值最低的百分之N

参考文献

无