标题：海昌海洋公园的盈利困局：7亿亏损背后的战略失策

海昌海洋公园2024年的财报无疑让投资者感到失望。尽管收入微增0.1%，达到18.18亿元，但归属于母公司拥有人的净亏损却扩大至7亿元，这不仅暴露了公司在成本控制上的短板，也折射出其在行业竞争中的战略失位。

首先，从收入结构来看，海昌海洋公园过去几年的增长几乎停滞，2023年和2024年的收入几乎持平（分别为18.17亿元和18.18亿元）。这表明其核心业务已触及天花板，而新增长点尚未形成规模效应。对比同行如华侨城、宋城演艺等企业，它们通过多元化产品线和创新运营模式实现了持续增长，而海昌显然未能跟上步伐。

其次，巨额亏损的背后是沉重的债务压力。根据财报数据，海昌海洋公园的财务杠杆过高，导致利息支出吞噬了大量利润空间。与此同时，上海公园二期项目预计要到2026年才能开业，这意味着短期内公司仍需依赖现有资产维持现金流，而这部分资产的盈利能力显然不足以为庞大的资本开支提供支撑。

更令人担忧的是，海昌在主题公园领域的竞争力正在被削弱。随着国内消费升级以及国际品牌的进入（如迪士尼乐园、环球影城），消费者对体验感和服务质量的要求不断提高。然而，海昌的产品迭代速度较慢，缺乏足够的吸引力来留住游客，特别是在年轻一代中口碑平平。

综上所述，海昌海洋公园目前面临的不仅仅是短期的财务困境，更是长期战略方向的迷茫。在没有明确转型路径的情况下，未来几年或许将继续深陷亏损泥潭。对于投资者而言，这样的风险显然不容忽视。

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