结论
投资方法特点：中长期投资，选股参数多，注重现金流
主要因子数据：市净率（静态）、股息率、市盈率（滚动）、资产负债率、市现率（滚动）
适合人群：具有一定投资基础，最大能接受13%的波动率
适合市场：熊市
成就
罗伯·瑞克是华尔街著名的资本大鳄，于1968年至1982年期间先后在华尔街多家公司担任过不同的职位，包括Bache、G.H.Walker-Laird、Cyrus J.Lawrence、Oppenheimer等多家著名投资公司。1983年，他创办了自己的投资公司——R.L.瑞克公司并担任董事长。R.L.瑞克公司是华尔街著名的券商和自营商，为广大投资者提供投资顾问和资金管理业务，其投资策略以价值导向为主。
罗伯·瑞克从事证券行业近50年，取得了辉煌的投资业绩。他早在1970年即以现金流量的方法评估房地产行业的并购价值，并在1983年创立R.L.瑞克公司后，研发出了超额现金流（SCF: Surplus Cash Flow）作为投资标的的选择标准。他尤其重视股价和现金流的关系，倾向于选择现金流相对市值更加充足的公司。
投资方法原理
量化前：
- 股票估值合理：瑞克认为只有估值合理的股票，才有可能为投资者带来长期稳定的回报。
- 有分红收益的股票：分红通常反映了公司盈利能力和对股东的回馈，因此，瑞克倾向于选择那些有一定分红收益的股票。
- 公司财务状况健康：一个健康的财务状况意味着公司有能力抵御经济下行的风险，并在逆境中继续稳健经营。
量化后：
- 估值与投资回报：
- 筛选1：选择市净率不高于1.5的股票。
- 筛选2：选择股息率高于市场平均值的股票。
- 筛选3：选择滚动市盈率低于市场平均值的股票。
- 财务稳健性：
- 筛选4：选择借款总额占总资本的比例不高于33%的股票。
- 现金流效率：
- 筛选5：选择滚动市现率低于市场平均值的80%的股票。
投资方法回测效果
我们用如下方法回测：
数据：所有A股
回测时间：回测周期分为3年、5年、10年（样本集一共303个回测）
- 从2010-01-01开始，每隔1个月作为一次开始时间，每个回测周期的长度为3年，最后一个回测的起始时间为2021-05-01
- 从2010-01-01开始，每隔1个月作为一次开始时间，每个回测周期的长度为5年，最后一个回测的起始时间为2019-05-01
- 从2010-01-01开始，每隔1个月作为一次开始时间，每个回测周期的长度为10年，最后一个回测的起始时间为2014-05-01
初始资金：1000万
调仓周期：每年5、9、11月第一个交易日调仓（在每个财务报表截止日期的随后首个交易日收盘后）
回测结果查看： https://tz.jinniuai.com/train/backTestList/669ea36e938d8554458d78ef
回测结论：
- 所有样本集平均年化收益率3.67%，其中最大回撤-30.59%；
- 最大累计收益率168.69%（2013-07-01 ~ 2023-06-30），最小累计收益率-25.25%（2010-07-01~2013-06-30）；
- 85.48%样本累计收益为正。
优点
- 重视现金流：罗伯·瑞克超额现金流选股法则特别重视公司的现金流状况，这有助于投资者识别出那些具有稳定现金流和强大偿债能力的公司，从而降低投资风险。
- 估值合理：该选股法则通过市盈率、市净率和股价/超额现金流等指标来衡量股票的估值，确保买入的投资标的具有合理的估值，避免高价买入导致的投资风险。
- 分红收益：法则还强调股息收益率，即要求股票具备一定的分红收益，这为投资者提供了额外的收入来源，增强了投资的吸引力。
- 中长期适用：从长期回测结果来看，罗伯·瑞克超额现金流选股法则在中长期的投资期限中更为适用，符合价值投资的理念。
缺点
- 参数选择困难：虽然该选股法则提供了明确的选股标准，但如何确定这些标准的阈值却是一个难题。不同的市场环境、行业特性和公司发展阶段都可能导致标准的变化，因此投资者需要根据实际情况进行灵活调整。
- 选股范围受限：虽然罗伯·瑞克超额现金流选股法则提供了明确的选股标准，但这些标准可能限制了选股的范围，导致投资者错过一些具有潜力的投资标的
如何跟投
2024.10.22持仓情况：
